周四A股复盘：科技股全面走弱，情绪降到冰点，周五更大的暴风雨还会来吗？ 周四的A股走下来，体感确实扎心。沪指最终收在3651点附近，全天跌0.82%；创业板、科创50双双创出阶段调整新低。全市场超4700只个股飘绿，成交额约1.56万亿元，较周三缩量700多亿。 说白了，指数层面算不上崩盘式下杀，但个股情绪已经接近集中宣泄。午后创业板曾尝试冲高反弹，没撑多久就掉头向下，尾盘更是再度走弱。这个信号很关键：市场不是完全没有买盘，只是买盘不敢坚决出手；不是没有护盘资金，只是资金都托在了权重股上，根本没兜住成长股的情绪底。周五会不会迎来更大的暴风雨？我们一层层拆解。 午后加速跳水，释放了什么信号？ 今天盘面的核心，从来不是指数跌了几个点，而是资金在往哪跑、谁在扛、谁在崩。 第一，资金正大搞高低切换。银行、煤炭、保险以及一众高股息防御品种逆势走强，四大行总市值盘中更是突破10万亿元大关。说白了，资金并没有彻底离场，只是从前期涨幅高、筹码拥挤、估值偏贵的成长赛道，集体撤到了更稳、更抗跌的“避风港”里。 第二，科技成长正在经历估值重估。算力硬件、光通信、PCB、半导体、存储芯片全线走弱，成了今天砸盘的主力军。一方面海外科技巨头资本开支、盈利预期引发市场担忧，另一方面恰逢三季报披露窗口，业绩兑现压力摆在眼前，市场对高估值成长方向的容忍度正在快速下降。 第三，缩量下跌意味着承接乏力。今天成交额绝对值依然不低，但相比昨日明显缩量。缩量下跌的潜台词就是：卖盘还在源源不断涌出，买盘却不肯主动进场接盘，尾盘的跳水，更像是部分资金不想扛隔夜的不确定性，抢先跑路。 第四，权重护盘反而加剧了结构撕裂。银行涨得越凶，越容易把市场里仅有的存量资金吸过去，成长股就越难拿到回血的筹码。这就是最近反复上演的“跷跷板”：指数看着没跌多少，手里的个股却亏得难受。 从技术面看，周五大概率怎么走？ 沪指今天最低摸到3645点，收盘守在3651点，离3600点整数关口还有一段距离，但短期均线已经开始走弱。双创指数更弱，已经跌破了近期的震荡平台，趋势上明显承压。 结合量能和盘面结构，周五无外乎三种走势，概率依次降低： 第一种，低开震荡、盘中修复，发生概率最大。 今天科技板块已经集中释放了一波抛压，周五早盘如果顺势低开，反而可能吸引短线资金进场抄底承接。只要不出现大面积跌停扩散的情况，指数大概率会在3640—3680区间反复磨底。这种走势最符合当前“情绪偏弱、量能收缩、权重托底”的市场状态。 第二种，继续放量下杀，概率次之。 如果周五开盘后，算力、半导体、光通信这些核心科技赛道继续加速下跌，完全看不到止跌迹象，同时成交量明显放大，那沪指很可能进一步下探3630—3640区域。这个位置一旦有效跌破，市场的心理防线会更脆弱，恐慌情绪容易进一步蔓延。 第三种，放量反包修复，概率相对最小。 想要走出强势反弹，得同时满足两个条件：一是科技主线出现明确的止跌信号，二是成交额重新放大，且资金不再扎堆往银行、煤炭里躲。否则就算指数被权重拉上去，也大概率是“赚指数不赚钱”的假修复，个股跟涨意愿不会强。 综合来看，周五最可能的剧本是：情绪惯性低开，随后进入震荡修复，但反弹高度会很有限。除非有新的增量资金进场，或者出现明确的利好消息，否则单靠市场自身，很难一天就扭转当前的弱势格局。 热门科技板块，周五还会继续大跌吗？ 实话实说，科技方向的短期压力还没完全解除，核心原因有三个： 一是筹码太拥挤。前期不少科技赛道积累了不小涨幅，资金抱团迹象明显，一旦业绩或者海外预期出现风吹草动，获利盘就容易集中涌出，形成踩踏。 二是估值太敏感。成长股对利率预期、海外科技周期、订单兑现度都高度敏感。哪怕基本面没出大问题，只要市场预期从“高增长”降到“增长一般”，股价就可能出现剧烈调整。 三是情绪有传染。今天不是某一家公司出问题，而是整个算力硬件链、半导体链、通信设备链集体承压，这种板块性的回调，往往需要时间消化筹码，很难一天就止跌。 但也要客观说，连续急跌之后，科技板块本身也积累了超跌修复的需求。明天会不会继续大跌，关键盯三个信号： 第一，早盘会不会出现大面积跌停扩散； 第二，算力、半导体这些核心细分赛道，能不能出现放量止跌的迹象； 第三，整体成交额能不能回升，且资金不再单向涌向防御板块。 如果这三点没有明显改善，科技方向大概率还会反复震荡磨底；如果早盘急跌之后能快速收回，那么短线技术性反抽也随时可能出现。但要清楚，修复不等于反转，更多只是情绪缓和后的喘息。 3600点，短期内会跌破吗？ 3600点目前是市场公认的重要心理支撑位。沪指当前收在3651点，距离3600点还有约50点空间。从技术位置看，3600点附近是前期震荡平台的下沿，也是很多资金心里的一道防线。 但支撑位从来不是铁底，能不能守得住，取决于三个条件： 1. 权